▫️Капитализация: 630 млрд ₽ / 2315₽ за расписку

▫️Выручка 2023: 3138 млрд ₽ (+20,6% г/г)
▫️Средний чек 2023:488,3 ₽ (+4,1% г/г)
▫️Количество покупателей 2023: 7295,8 млн (+15,8% г/г)
▫️ND/EBITDA на конец 1П2023г:1,1
▫️P/E fwd 2023г: 9
▫️fwd дивиденд 2023: 0%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Операционные показатели отдельно за 4кв2023:

▫️ Выручка:₽878 млрд (+22,7% г/г)
▫️ Продажи цифровых бизнесов: ₽41,8 млрд (+89,4% г/г)
▫️ Кол-во магазинов: 24 472 (+14,8% г/г, +4,3% кв/кв)

✅ X5 Retail Group продолжает расширять торговые площади через сделки M&A: ещё 171 торговая точка (помещения сетей «Гроздь» и «Амба») пополняет портфель компании. С 2022г через такие сделки X5 приобрела более 1200 новых объектов (4,9% от текущего портфеля).

✅ По итогам года, торговая площадь группы выросла на 12,1% г/г до 10 206 тыс. кв. м. За 2023г компания открыла 3149 новых магазинов (2144 Пятерочки, 1 Перекрёсток, 983 Чижика и 2 даркстора). Это примерно половина от всей сети Fix Price.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация:640 млрд ₽ / 2358₽ за расписку
▫️Выручка ТТМ:2966 млрд ₽
▫️Розничная выручка ТТМ: 2944 млрд ₽
▫️ND/EBITDA на конец 1П 2023г:1,1
▫️P/E fwd 2023г: 10
▫️fwd дивиденд 2023:0%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Операционные показатели отдельно за 3кв2023:

▫️ Выручка: ₽795 млрд (+22,7% г/г)
▫️ Розничная выручка: ₽788,5 млрд (+22,9% г/г)
▫️ Продажи цифровых бизнесов: ₽29,2 млрд (+97,9% г/г)
▫️ Кол-во магазинов: 23466 (+16% г/г, +3,5% кв/кв)

✅ По итогам 9М 2023г рост сопоставимых продаж ускорился до +8,2% против +7,2% за 1П 2023г. Отдельно за 3кв LFL-выручка выросла на 10,2% г/г (трафик +5,7% г/г, ср. чек +4,3% г/г). 





✅ Средний чек по-прежнему обгоняет официальную продовольственную инфляцию (+3,6% г/г) — это хорошо.

✅ X5 Retail Group провела ещё одну сделку M&A и выкупила региональную сеть магазинов Виктория (118 магазинов совокупной торговой площадью 92 тыс. кв. м), сумма сделки не раскрывалась. В масштабах компании приобретение относительно небольшое.

( Читать дальше )

▫️Капитализация:591 млрд / 2176₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 2821 млрд
▫️EBITDA ТТМ: 184 млрд
▫️Чистая прибыль ТТМ: 63 млрд
▫️ND/EBITDA на конец 2кв2023г: 1.1
▫️P/E fwd 2023г: 9

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Показатели за 2кв2023:

▫️ Выручка: 772 млрд р (+19,2% г/г)
▫️ EBITDA: 60,9 млрд р (-1% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 29,5 млрд р (+15,9% г/г)
▫️ Кол-во магазинов: 22682 (+14,7% г/г)





✅ С бизнесом у компании всё отлично. Компания показывает уверенный рост выручки и чистой прибыли, который существенно превышает официальную инфляцию. Во многом росту выручки способствует именно рост торговых площадей и рост сопоставимых продаж.

✅ У компании хорошими темпами продолжает расти цифровой бизнес. Это позволит в долгосроке сохранять свое положение на рынке. Выручка направления во 2кв2023 составила 27 млрд р (+83,7% г/г, а кол-во заказов выросло на 136,4% г/г.

❌ Чистый долг/EBITDA (c обязательствами по аренде) = 2,71, а без учета обязательств по аренде = 1,1. Если стоимость аренды и дальше продолжит расти тиками же темпами (+43,5% г/г) — это может сильно повлиять на фин. результаты. За этим показателем надо следить. Расходы на аренду, коммунальные платежи, персонал, услуги третьих лиц и растут существенно быстрее инфляции и выручки компании.Рентабельность на всех уровнях немного снизилась.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 500 млрд / 1829₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 2821 млрд
▫️EBITDA ТТМ: 303,5 млрд
▫️Чистая прибыль ТТМ: 52,2 млрд
▫️ND/EBITDA на конец 1кв 2023г: 2,6
▫️P/E ТТМ: 9,4
▫️P/E fwd 2023г: 9

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Выручка по сегментам и динамика г/г за 1П 2023:

▫️ Пятерочка: 1142 млрд (+12,7% г/г)
▫️ Перекресток: 186 млрд (+2,1% г/г)
▫️ Чижик: 45 млрд (х4 г/г)
▫️ Цифровой бизнес: 52 млрд (+57% г/г)

✅ За 2кв 2023г показатель LFL выручки по группе вырос на 7,8% г/г (рост трафика 6,6% + рост чека 1,1%). 

✅ В то время как за 2кв2023г в РФ была зафиксирована продуктовая дефляция в 0,3% у X5 Group средний чек вырос как в сегменте Пятерочки (+1,2% г/г), так и в Перекрестке (+2,3% г/г).





❌ Средний размер чека в Чижиках продолжает опускаться и по результатам 2кв составляет уже 558 рублей (-19,1% г/г, -4,8% кв/кв). Сопоставимая выручка по сегменту не раскрывается.

👉 Скорее всего мы и дальше будем видеть падение ср. чека по мере выхода Чижика в регионы. Потенциал падения — это как минимум 443 рубля (средний чек по сегменту Пятерочки) или ещё около 20%.

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 611,3 млрд
▫️Выручка TTM:2126 млрд
▫️EBITDA TTM:259,1 млрд
▫️Прибыль TTM: 37 млрд
▫️Чистый долг/EBITDA: 1,5
▫️fwd P/E 2021: 16
▫️P/B: 2
▫️fwd дивиденд 2021:7,5%

👉X5 Group — управляет несколькими розничными продуктовыми торговыми сетями. 

👉Сегмент ⏩ Выручка 9м2021 ⏩ изм г/г

«Пятерочка»⏩1 293 117 млн⏩10,2%
«Перекресток»⏩243 531 млн⏩10,8%
«Карусель»⏩24 735 млн⏩-42,3%
«Чижик»⏩723 млн⏩x700
Онлайн-бизнес⏩11 557 млн⏩174,3%

👉У компании стабильная дивидендная политика. По итогам года менеджмент планирует выплатить 50 млрд рублей дивидендов, что в переводе на одну акцию составляет 184 рубля. Дивидендная доходность –около 7,5%. Однако есть вопросы по двойному налогообложению с 2022 года. О нем ниже.

✅Компания показывает очень хорошую динамику по прибыли и выручке. Выручка X5 в 3 квартале выросла

( Читать дальше )